常見問題

  • 1、開通PTA、甲醇期權交易權限需要滿足哪些條件?
  • 根據《鄭州商品交易所期貨交易者適當性管理辦法》,客戶申請開通PTA、甲醇期權交易權限須滿足以下條件:

    針對已開通鄭商所期權交易權限的客戶,在PTA、甲醇期權或其他新品種期權上市時,不需重復進行適當性評估,即可擁有新品種期權交易權限。

    針對從未開通過鄭商所期權交易權限的客戶,個人客戶和單位客戶開通期權交易權限均需滿足制度規定的“三有一無”,此外,個人客戶需要具備完全民事行為能力,單位客戶需要具有健全的內部控制、風險管理等期貨交易管理相關制度。另外,適當性制度還規定了豁免“三有”的情形:(1)符合《證券期貨投資者適當性管理辦法》規定的專業投資者;(2)已開通實行適當性制度的某一品種交易權限,再通過其他開戶機構開通該品種交易權限的客戶;(3)近一年內具有累計不少于50個交易日境內交易場所的期貨合約、期權合約或者集中清算的其他衍生品交易成交記錄或者認可境外成交記錄的客戶;(4)做市商、特殊單位客戶等交易所認可的其他交易者;(5)已具有境內商品期貨交易所實行適當性制度的上市品種交易權限、已具有金融期貨交易編碼以及已具有境內證券交易所期權交易權限的證明材料的客戶。

  • 2、PTA、甲醇期權的交易時間是什么?
  • PTA、甲醇期權掛盤交易從2019年12月16日日盤開始。PTA、甲醇期權上市前一日當晚夜盤,所有品種期貨和白糖、棉花期權正常交易,PTA、甲醇期權不交易。

    上市首日當晚起,PTA、甲醇期權合約開展夜盤交易。根據期權與標的期貨交易時間一致的原則,PTA、甲醇期權夜盤交易時間與PTA、甲醇期貨相同。

  • 3、如何確定新掛牌期權合約基準價以及如何查詢基準價?
  • 期權合約掛牌基準價根據期權價格影響因素確定。交易所參考標的物歷史波動率及市場意見確定隱含波動率,然后根據利率、到期時間、行權價格、標的期貨價格等,利用期權定價公式計算出期權的理論價格,作為期權合約掛牌的基準價。

    期權掛牌前一個交易日結算后,交易所通過網站交易數據欄目公布掛牌基準價,并于結算數據包中發送掛牌基準價及相應波動率。

  • 4、PTA、甲醇期權交易掛牌合約月份以及掛牌合約數量?
  • PTA、甲醇期權合約規定:“標的期貨合約中的連續兩個近月,其后月份在標的期貨合約結算后持倉量達到10000手(單邊)之后的第二個交易日掛牌。”

    2019年12月16日掛牌交易PTA、甲醇期權合約,首日掛牌合約包括:標的月份為2003、2004、2005、2007及2009的PTA期權合約,標的月份為2003、2004、2005及2009的甲醇期權合約。以PTA、甲醇期貨前一交易日結算價為基準,按行權價格間距掛出6個實值期權、1個平值期權和6個虛值期權。期權合約上市交易后,交易所根據標的物每日結算價格,確定平值期權的行權價格。實值、虛值期權合約數量小于合約載明數量的,增掛新的行權價格期權合約。

  • 5、期權交易的交易指令有哪些以及單筆最大下單量是多少?
  • 期權交易的交易指令包括限價指令、市價指令和套利指令(跨式、寬跨式)。限價指令的每次最大下單數量為100手,市價指令的每次最大下單量為2手。

  • 6、期權套利指令是如何規定的以及有哪些屬性?
  • 期權套利指令定義:

    (一)買入跨式套利,是指同時買入相同數量的同一標的物、同到期日、同行權價格的看漲期權和看跌期權;

    (二)賣出跨式套利,是指同時賣出相同數量的同一標的物、同到期日、同行權價格的看漲期權和看跌期權;

    (三)買入寬跨式套利,是指同時買入相同數量的同一標的物、同到期日、較高行權價格看漲期權和較低行權價格看跌期權;

    (四)賣出寬跨式套利,是指同時賣出相同數量的同一標的物、同到期日、較高行權價格看漲期權和較低行權價格看跌期權。

    集合競價期間,交易所不接受套利指令。

    期權套利指令須附加指令屬性。指令屬性包括立即成交剩余指令自動撤銷、立即全部成交否則自動撤銷等。

  • 7、PTA、甲醇期權賣方交納的交易保證金標準是什么?
  • 實值、平值期權賣方交易保證金的收取標準:

    期權合約結算價×標的期貨合約交易單位+標的期貨合約交易保證金

    虛值期權賣方交易保證金的收取標準:

    期權合約結算價×標的期貨合約交易單位+Max(標的期貨合約交易保證金—期權合約虛值額的一半,標的期貨合約交易保證金的一半)

    權利金、標的期貨交易保證金分別按期權和標的期貨合約結算價計算;虛值額是行權價與標的期貨合約結算價差的絕對值,平值期權和實值期權的虛值額為0,Max()表示最大值。

  • 8、賣出跨式或寬跨式套利以及備兌期權套利交易保證金的收取標準是什么?
  • 賣出跨式或寬跨式套利可以由指令建倉,也可以由歷史持倉確認,交易保證金收取標準為賣出看漲期權與賣出看跌期權交易保證金較大者加上另一部位權利金。

    備兌期權套利持倉由交易所結算時自動組合,交易保證金的收取標準為權利金與標的期貨交易保證金之和。

  • 9、PTA、甲醇期權交易的最后交易日和到期日是如何規定的?
  • PTA、甲醇期權合約的最后交易日是標的期貨合約交割月份前一個月的第3個交易日,以及交易所規定的其他日期。PTA、甲醇期權合約的到期日與最后交易日相同。

  • 10、PTA、甲醇期權交易采用哪種行權方式?
  • PTA、甲醇期權合約采用美式期權行權方式,即買方可在合約到期日及之前任一交易日的交易時間提交行權申請。非到期日買方可在交易時間提交行權申請,到期日買方可在交易時間及閉市后15:30前提交行權或放棄申請。

  • 11、PTA、甲醇期權合約的行權價格間距是如何規定的?
  • PTA期權合約的行權價格間距規定如下:

    行權價格≤5000元/噸,行權價格間距為50元/噸;5000元/噸<行權價格≤10000元/噸,行權價格間距為100元/噸;行權價格>10000元/噸,行權價格間距為200元/噸。

    甲醇期權合約的行權價格間距規定如下:

    行權價格≤2500元/噸,行權價格間距為25元/噸;2500元/噸<行權價格≤5000元/噸,行權價格間距為50元/噸;行權價格>5000元/噸,行權價格間距為100元/噸。

  • 12、會員如何進行行權資金檢查?
  • 買方行權(包括自動行權)時,資金應當滿足標的期貨交易保證金要求。買方資金不足,不允許行權,會員不得接受其行權申請。到期日閉市后15:30前,相對標的物結算價有實值額但資金不足的持倉(交易所會自動行權),會員應通過交易系統進行批量放棄。

  • 13、期權到期日未在規定時間內提交行權或放棄申請的期權持倉如何處理?
  • 期權到期日結算時,對未在規定時間內提交行權或放棄申請的期權持倉,相對結算價有實值額的期權自動行權,其他期權自動放棄。即

    (一)行權價格小于當日標的物結算價的看漲期權持倉自動行權;

    (二)行權價格大于當日標的物結算價的看跌期權持倉自動行權;

    (三)其他期權持倉自動放棄。

  • 14、到期日交易所處理買方行權(放棄)申請的順序是什么?
  • 到期日結算時,對于買方行權申請,交易所按以下順序處理買方到期期權持倉:

    第一步,處理以指令形式提交的行權、放棄申請(客戶和席位)及會員批量放棄(通過柜臺系統提交)。按照提交時間順序,從后到前處理;

    第二步,處理會服提交的單筆行權、放棄申請。按照提交時間順序,從后到前處理。累計提交的申請量超過實際持倉量的,結算時按照上述順序和實際持倉數量處理;

    第三步,對剩余持倉進行自動行權或自動放棄處理。

  • 15、PTA、甲醇期權交易的漲跌停板是如何規定的?
  • (一)漲停板價格 = 期權合約上一交易日結算價+標的期貨合約上一交易日結算價×標的期貨合約漲停板的比例;

    (二)跌停板價格 = Max(期權合約上一交易日結算價-標的期貨合約上一交易日結算價×標的期貨合約跌停板的比例,期權合約最小變動價位)。

  • 16、PTA、甲醇期權交易的交易手續費是如何規定的?
  • PTA、甲醇期權交易手續費收取標準分別為1元/手和0.8元/手,免收日內平今倉交易手續費。行權(履約)手續費收取標準與期權交易手續費相同,行權(履約)后新建期貨持倉不收手續費。

  • 17、PTA、甲醇期權的限倉是如何規定的?
  • 非期貨公司會員和客戶所持有的按單邊計算的某月份PTA、甲醇期權合約投機持倉限額均為30000手,投機與套利持倉之和不得超過投機持倉限額的2倍。

    做市商持倉限額均為60000手。

  • 18、PTA、甲醇期權交易實行做市商制度嗎?
  • PTA、甲醇期權交易實行做市商制度,非期貨公司會員和客戶可以向做市商詢價。

  • 19、客戶詢價限制的規定是什么?
  • 對同一期權合約的詢價時間間隔不得小于60秒。

    PTA期權合約最優買賣報價價差小于等于下表價差時,不得詢價。

    申報買價(元/噸) 價差(元/噸)
    申報買價<50 8
    50≤申報買價<100 10
    100≤申報買價<200 20
    200≤申報買價<300 30
    300≤申報買價<500 50
    500≤申報買價 75

    甲醇期權合約最優買賣報價價差小于等于下表價差時,不得詢價。

    申報買價(元/噸) 價差(元/噸)
    申報買價<50 5
    50≤申報買價<150 15
    150≤申報買價<250 25
    250≤申報買價 36
Produced By CMS 網站群內容管理系統 publishdate:2019/12/15 00:05:16
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